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注册制股票交易规则是怎样（注册制下交易规则与监管规则）

2024-08-02 09:45:22 100次浏览

注册制及停牌新规

一、注册制下交易规则与监管规则变化

1、现在主板新股上市，前五天不设涨跌幅限制，五天后还是10%涨跌幅限制。

2、科创板、创业板，新股上市前五天不设涨跌幅限制，五天后实行20%涨跌幅限制。

3、北交所新三板，新股上市第一天不设涨跌幅限制，第二天起实行30%涨跌幅限制。

4、只要有融资融券功能的板块，新股从上市开始，就可以融资融券交易。

5、除了竞价阶段以外，盘中连续交易时段，采用上下2%报价笼子，挂单报价超即时成交价2%的，都是废单。

但要注意，这一限制是单向的，单向报单2%限制，另一向不限制，想卖出挂涨停仍然可以。

6、除了十天四次异动停牌之外，增加了十天100%、30天200%异常波动停牌规则。

7、货币基金对单一股票的持股，不能超过该基金规模的5%。

二、网络上的各种谬种流传

1、2%的报价笼子是全新的规定。错误。已经实行注册制的科创板、创业板，早就执行了价格笼子。

2、今后买卖股票，都只能在当时成交价的98%-102%范围内报价。错误。这个报价笼子只限于股票连续竞价时间段的报价，而集合竞价阶段，是不受这个报价笼子限制的。集合竞价阶段依然保持10%的涨跌幅限制内均可挂单的规则。

3、今后不会出现一字板了。错误。看看这两年的创业板就知道。甚至正因为2%的报价笼子，连续竞价的近二个小时时段中拉板难度有所增加，个股开盘就一字板的可能性反而大增。

4、低价股在连续竞价交易阶段也只能在98%-102%的范围内报价。错误。所谓2%报价笼子只是对那个报价规则的简化表述。该价格笼子的规定里一个“孰低”原则: 即，对于低价股，按98%-102%的报价与十档报价孰低的原则报价。也就是说，低于5元的股票，按上下十档内报价的原则执行。举个例子，比如，一个股票当时的盘面成交价为2元，按照，2%的价格笼子，只能在1.96-2.04范围内报价，这样，显然不利于交易，所以，这样的股价就可以按照十档原则报价，即在1.90-2.10范围内报价都是可以的。总结起来就是:十档(也就是上下一毛以内）报价毫无问题，超过十档的，还要看是否超过2%。

5、在单一股票上，所有基金的持股比例不能超过基金规模的5%。错误。受这一规则限制的只是货币基金，其他类型的基金是不受这个限制的。

6、货币基金在单一股票上的持股比例不能超过5%。错误。文件明只是规定，货币基金在单一股票上的持股不能超过基金规模的5%。那么，如果该基金规模足够大，其在单个股票上持股超过5%，是不违反规则的。

三、注册制交易规则可能导致主力操盘手法的变化

1、集合竞价一字涨停板和跌停板的现象会进一步增多。理由很简单，2%的报价笼子让盘中交易冲天炮涨停与核按钮跌停难度有所增大，集合竞价就将成为比较容易操控的时段。

2、妖股作妖的方式估计更多的以集合竞价连续一字板的方式进行了。以连续换手板的方式作妖，不能说就会完全偃旗息鼓，但至少操作难度将有所增加。理由参见第一条。

3，受新的监管制度停牌制度限制，单只股票的连续涨停次数受到一定控制，游资的操作手法会出现新的变化。新规停牌制度规定:股票10天4次异动或10天累积涨幅偏离值超过100%，停牌。连续30个交易日偏离值累积不得超过200%。大致说，这就意味着10天内连板7板厚再涨就必须停牌，一月翻两倍也必须停牌。为规避监管，免得被关“小黑屋”，游资估计会这样应对:一是增加妖股的换股频次，在单一股票上短期只是收获5、6板连板后就换股操作。二是拉长妖股操作时间，连续5、6板后，就做平台整理甚至先下行出掉部分筹码，待停牌时间窗口期过后再作妖，整体作台阶形或者N形走势。

4、妖股标的选择可能会进一步趋向低价化、中盘化。以往，游资选择攻击标的，习惯于低价股，小盘股。以后，可能会倾向于更低价的小市值的中盘股。为何要更低价呐？2%的挂单限制哦。5元以上的股票，每次集中拉高2%，也至少要经历5个台阶才能拉到涨停，而2元价的股票，按照“十档孰低”的原则报价，最少两个台阶就可以直拉涨停。为什么选择中盘股？由于监管停牌趋严，拉升高度受到限制，小票建仓与出货都更难，游资出击成本会非常感高，当然选择中盘股比选择小票更为有利。不过，由于实力因素，股票的总市值无论如何不能太大，市值太大的股票成不了妖。

5、再次重申:由于主板股票不推广20%的日涨停幅度限制，依然保持原来10%的涨跌挺幅度限制，所以，主板低价股不会出现20厘米行情。热钱向哪里聚集？预计能够实现20厘米行情的创业板低价股会再次火爆。

6、除妖股外，一般的强势股，走出趋势化的行情，将成为主流。强势股的最后拉升，将会多见充分换手的爆量板。由于2%的报价笼子，在强势股赛道中，散户将更容易参与。

7、由于可转债实行20%涨跌幅限制和T+0交易制度，将会吸引更多的资金关注。